國慶長假過后第一個交易周，可用驚心動魄來形容。鋼市期現貨價格經歷了大起大落，尤其黑色系期貨價格“過山車”行情再現。其中螺紋鋼主力合約最高達3820元，最低3503元，高低點價差超過300元!振幅巨大。市場心態也經歷了由悲觀洗盤到做多升溫的華麗轉變。周四午后受庫存邊際變化減少以及十九大提前限產預期升溫影響，天津鋼管制造有限公司市場做多情緒回歸，周五期鋼尾盤再度拔高。截至收盤，熱卷強勢封漲停，焦煤盤中亦觸及漲停盤，收盤大漲逾7%，螺紋勁揚6%，焦炭及鐵礦石亦在5%，前期陣地失而復得并再創近一個月新高。黑色系共獲5.34億資金熱捧，鐵礦石、螺紋分別受到1.95億和1.98億資金青睞�，F貨市場亦由前期的補降追跌轉為明顯跟漲。鋼坯止跌反彈，升至3550元，成品材方面，板材表現要強于長材，熱軋、冷軋、中厚板部分城市累積最高漲幅超過200元。隨著秋冬季限產時間點的臨近，市場做多氛圍再度升溫，前期的悲觀心態得以修正。目前邯鄲、唐山等城市已提前啟動限產方案，為確保下周十九大召開期間空氣質量及交通順暢，一切措施將讓路于十九大的順利召開，勢必對整個產業鏈生產、銷售及運輸產生較大影響。預計，后期各地或陸續加入到提前限產的大軍當中。這種預期也將對市場產生影響。另據最新數據顯示，前三季度我國貿易順差2.03萬億元，表明國內經濟穩中有進，推動進了出口數據持續向好，對天津鋼管制造有限公司市場信心提到提振。從鋼市運行周圍來看，由于黑色系已持續下跌一個月有余，期貨大幅貼水現貨，未出現過像樣的修復性反彈，借此做多氛圍升溫的機會完成一波反彈行情也在情理之中。目前螺紋主力合約基差仍然在200元以上，因此從這方面來講，下周仍有沖高的可能。且由于持續的下跌調整，前期市場炒作的泡沫已被擠出，市場有上升的基礎。從庫存角度來看，隨著節假日庫存的逐步消化以及供應預期收縮預期的回歸，現貨市場調整空間相對有限，后期仍有上漲的希望。但要注意上漲過程中價格反復的可能，價格大幅拉漲沖高過后，要看下游市場的接受度是否與上漲速度相匹配。若需求釋放跟不上漲速，持續上漲動力將有限，甚至有可能出現沖高回落的可能。也要看市場實際資源供應是否符合市場預期，若實際供應資源未達收縮的預期標準，也對繼續沖高不利。另外，雖然邊際庫存存在下降的趨勢，但與往年節后庫存相比，目前仍高于往年，表明實際消化速度相對緩慢，天津鋼管制造有限公司市場銷售壓力仍存�；�于以上邏輯，下周鋼市或表現為沖高回落的可能性更大。http://www.s1101.com